春宵苦短日高起。
“几度春宵”的降准，就能把蹲在洗手间的“牛市”给催起来？
日前，高层在处所调研时再次“重申”用“降准+定向降准”为实体经济，出格是小微、民营企业“纾解融资压力”。
动静一出，比A股还积极的A50期货盘中告急拉升，而那对正在“上洗手间”的A股来说，似乎再次“捡到枪”，于是乎，“春季行情尚未完毕；看好银行股跨年设置装备摆设行情”的饥渴，溢满言表，“大牛市”似乎预备从“洗手间”里出来了……
灰姑娘此次是再遇“白马王子”了吗（确信那个“骑白马”的不是清心寡欲的“老唐”）？
要强调的是，当前中国经济与金融的窘境，在相当水平上仍然与“往杠杆”带来的“后遗症”有关，在“构造性往杠杆”仍在继续，而新的经济增长点未能“挑大梁”之前，经济下行压力还将加大，而股市也就欠缺产生“大级别行情”的根底。
固然2018年10月底有关方面临“‘过度’往杠杆”予以了“手段上的‘纠偏’”，但“三往”的大标的目的还在对峙（2019岁尾的高层会议仍在强调“赐与侧构造性变革”），“构造性往杠杆”，该加的杠杆就加（好比降准+定向降准，以及MLF等的“降息”），但“该往”的也必需“往”（金融市场傍边“过度”的杠杆，事实能否结束？或许有关方面还在“看察”。当然，打了麻药之后，“往杠杆”的痛苦系数相对小一点）。
无论是已经“几度春宵”的降准，仍是“梦寐难求”的降息，虽是“利好”，能够短炒，但最末也无非是从“高老庄”到“女儿国”的又一番迷局，玩玩也就罢了，进戏太深，珍珍、怜怜、爱爱，是会发飙的……
那岁首，A股也不知有几次碰着过“降准+定向降准”的“严重利好”，印象中，几乎每次都是蹦跶几天，然后，就没有然后了……
此次，上头再次鼓吹“降准+定向降准”，能否改动A股习惯性“蹲洗手间”的弊端呢？
要强调的是，招致A股疲弱的次要问题，仍是整个宏看经济情况“倒霉于”资产价格的表示，简单说“A股还没到‘又一春’”的时候，整个经济、金融情况仍然处在“构造性往杠杆”的大布景下，在此情状下，就连急需资金的实体经济（当然起首是小微、民营企业）都难以得到足够的“低成本资金”，A股那条“沟渠”也根本处在“枯水期”，而“降准降息”带动的活动性也不成能来此地，即便是遭到相关政策刺激的“活动性预期”，对A股而言也不外是“浅尝辄行”。
资金不敷，市场也就只能轮流炒做那些“估值相对不太高”，间或有“利好传说风闻”刺激的板块，衬托一下气氛，制止暮气沉沉，仅此罢了，其他的，就别想太多了（那两年，无论是芯片、5G等“高科技”，仍是猪肉、白酒等“炊火气”，谁都没可以撑起A股的半边天，玩几天露珠夫妻罢了）。
固然履历了2018年10月底“对‘过度往杠杆’的‘纠偏’”，起头强调“稳杠杆”，但在平复了市场“没必要要”的曲折与经济“额外”的起伏之后，2019年的金融政策仍然在对峙“构造性往杠杆”，A股傍边部门上市公司的股权量押、债务风险、功绩地雷等，仍然处在“压力测试区”傍边，风险并没有“去除”，该往的杠杆还得陆续“往”。
出格是资管新规在严控风险的过程中也限造了金融机构和金融营业，特殊是那些高风险偏好的金融机构和金融营业，那对那些搞了股权量押贷款的民企上市公司而言，其后遗症恐怕仍然没有完全消弭，仍然时刻面对着资金链断裂的风险，A股市场上的地雷，仍然存在被诱爆的可能。
那个过程不完毕，也就不克不及过多的奢看“大级别行情”。
至于更长久的，就只能指看实体经济“转型晋级”胜利，给A股从头打造一个新的“经济根底”，让价值重估有实在可靠的载体、
在此之前，任何所谓的“利好”，无非是从“高老庄”到“女儿国”的又一次考验罢了……